“En el 2005 estamos ante una situación
de incertidumbre económica a nivel mundial”

El economista español Guillermo de la Dehesa se refirió a cuatro elementos
que la “auspician”: el déficit norteamericano, el mercado petrolero,
el factor chino y las posibilidades reales de recuperación de la Zona Euro y de Japón.

			(Santo Domingo, 13 de enero de 2005 ). El economista Guillermo de la Dehesa augura para este año una evolución económica incierta, con una casi segura caída de los niveles de crecimiento alcanzados en el año 2004. “Se pensaba que 2005 iba a ser de consolidación, de recuperación, pero han aparecido algunas nubes…”. ¿Su consecuencia? “Que todos salgamos perdiendo, al menos temporalmente”. En la conferencia que ofreció este jueves en la Fundación Global Democracia y Desarrollo, el presidente del Centre for Economic Policy Research (CEPR) de Londres y miembro del Consejo de Administración del Grupo Santander Central Hispano resaltó que “tras años de bajo crecimiento de la economía mundial, el año 2004 ha sido un año de franca recuperación. La economía mundial ha crecido al 4.8%, las economías desarrolladas de la OCDE lo han hecho al 3.5%, América Latina al 5% y Asia (sin Japón) al 8%”. Sin embargo, los augurios para este recién comenzado 2005 no son tan optimistas. De la Dehesa se refirió a la incertidumbre económica con algunas “estimaciones de crecimiento de consenso, que pronostican una caída del nivel mundial al 3.8%; de las economías desarrolladas, al 2.6%; de América Latina, al 3.8%; y de Asia (sin Japón), al 6.8%”. Lógicamente, estos pronósticos tienen sus puntos de apoyo y el economista español habló de cuatro elementos para explicar las perspectivas a las que se refirió. “En primer lugar, cómo va a ser el necesario ajuste de los déficit gemelos de los Estados Unidos.
	Guillermo de la Dehesa Ver Video Conferencia" “ Economía Mundial: Una reflexión para los próximos dos años" de Guillermo de la Dehesa Ver Video parte 2

En segundo lugar, cómo van a evolucionar los precios del petróleo. En tercer lugar, si China va a poder seguir creciendo al 9%. Y en cuarto lugar, si la Zona Euro y Japón van a consolidar su recuperación.

Para cada uno de esos interrogantes tuvo una especie de pronóstico. Con respecto a la situación de la economía norteamericana, De la Dehesa hizo énfasis en los niveles de los déficit fiscal, del 4.7%, y de cuenta corriente, “que anda cerca del 6%, lo cual es extraordinario e insostenible, incluso para la primera potencia del mundo”. Explicó que uno de los factores que inciden en esa situación es la caída de la tasa de ahorro de los norteamericanos en los últimos 10 años. “Ha pasado el 10% al -2%”.

En tal sentido, el economista español afirmó que los pronósticos hablan de que Estados Unidos “va a sufrir una desaceleración de su crecimiento ya que las familias van a reducir su gasto y aumentar su ahorro. El gobierno va a intentar reducir algo su déficit fiscal, el dólar va a seguir deslizándose y aportando inflación a las economías dolarizadas y el Consejo de la Reserva Federal va a seguir aumentando los tipos de interés para evitarla”. Por eso, afirmó que “vamos a pasar dos años muy complicados para ver cómo se resuelven los desequilibrios de esta economía”.

Precios del petróleo

En sus referencias al mercado petrolífero, tomando como base el precio del crudo Brent estimó que “va a seguir estando a niveles en el entorno de los 40 dólares el barril y aportando inflación y reducción de crecimiento mundiales”. Según sus apreciaciones, esa situación tenderá a mantenerse durante los próximos cinco años.

Ahondando en el tema, mostró cierta preocupación por los productos finales del petróleo. “Ahí está el problema mayor, con las gasolinas, dado que no hay capacidad de refino suficiente”, sobre todo para el crecimiento constante de demanda del sector del transporte, debido a la falta de inversiones que se ha dado en momentos en los que los precios no eran altos. “El transporte es un gran problema” porque la búsqueda de alternativas de combustibles no está tan desarrollada como la que se lleva a cabo en materia eléctrica.

	Con respecto al factor chino, el también miembro del consejo de administración de Unión Fenosa auguró un crecimiento por encima del 8%. “Por último, la Zona Euro no va a aumentar su crecimiento, que seguirá siendo algo superior al 1.5% y Japón, después de un año brillante de recuperación ,va a volver a crecer al 2% como mucho”. Del primer bloque económico dijo que necesita “reformas estructurales muy fuertes”. Sobre el país nipón, destacó su falta de impulso “porque ha envejecido mucho y quienes hacen que la economía crezca son los jóvenes”. Así las cosas, De la Dehesa afirmó, ante un auditorio en el que se encontraban el Presidente de la República, Leonel Fernández, la embajadora de España, Maria Jesús

Figa, y varios expertos de ámbito nacional, que “este escenario supone que la Zona Euro y Japón no terminan de recuperarse y que la desaceleración de Estados Unidos y Asia no va a poder ser compensada por un mayor crecimiento en el resto del mundo. Es decir, no aparecen nuevas locomotoras que puedan sustituir a Estados Unidos, que en los últimos 10 años ha contribuido al 55% del crecimiento mundial total y a Asia, que ha contribuido con otro 25%”.

Este panorama de “una pausa temporal del crecimiento mundial” podría ser todavía un poco más complicado si, como dijo el economista y abogado español, se produce “un desplome del dólar al reducirse las compras de bonos americanos por parte de los Bancos Centrales Asiáticos, lo que puede hacer que el euro se aprecie todavía más, reduciéndose el crecimiento de la Zona Euro, lo mismo suceda con el yen y Japón e incluso que afecte asimismo al crecimiento asiático y latinoamericano, ya que si el dólar se desploma la FED (Reserva Federal) tendrá que subir los tipos de interés más agresivamente y se encarecerá la financiación de los países emergentes”.

Santo Domingo 13 enero, 2005.

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